Jornada
- Concepção
- Estruturação
- Validação
- Escala
- Capital institucional
Contexto
O parceiro
Fintech de crédito B2B que financia compras de pequenas e médias empresas junto a grandes marcas, usando dados das empresas âncora para precificar o risco.
O desafio: funding inicial indisponível
Escalar a originação exigia um veículo próprio, sem depender do balanço da fintech.
Decisões-chave
Estruturar o FIDC do parceiro desde a origem
Desenhar as proteções antes de investir
Exigir cota subordinada júnior relevante abaixo da mezanino
A primeira perda fica com quem origina
Condicionar novos aportes à análise de ponto de equilíbrio de perdas
Crescer só quando preço e perda sustentam a estrutura
Estrutura
Fluxo
PMEs compradorasFintech originadoraFIDC do parceiro
Estrutura de capital
SêniorNovos cotistas · em captação
Mezanino BInvestimento Uruk
Subordinada júniorPrimeira perda · parceiro
Mecanismos de proteção
- Carteira pulverizada
- Cota subordinada júnior de primeira perda
O que a Uruk fez
Construção
Protagonista- Estruturação do FIDC
- Precificação com dados das empresas âncora
Capital
Protagonista- Aporte em cota mezanino B e novos aportes condicionados
- Direito de preferência sobre parte das cotas subordinadas
Tração institucional
Protagonista- Busca de investidores para as cotas sêniores
- Estrutura em classes pronta para novos cotistas
Horizonte
Crescer o veículo com disciplina de preço e perdas, ampliando a base de cotistas.